赌博的人民币平台·首日涨幅超50%!治疗近视眼的德视佳押注中国市场前景几何

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[导读]随着视力障碍个案的逐年攀升,德视佳为两大主要客户群提供广泛的视力矫正服务。不过在今年一季度,为应对市场激烈竞争以获得更大市场份额,德视佳在屈光性激光手术上采取降价战略将其平均售价定为1802欧元。抛开丹麦来看,近几年德视佳在德国的业务占比逐渐下滑,相反在中国区的业务占比却逐年攀升。德视佳能否在中国市场站稳脚跟?

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赌博的人民币平台,该公司花了近六年的时间在眼科诊所德世嘉国际眼科有限公司(01846-hk;;缩写:德国和美国)已经打开了香港股市的大门。10月15日,德士古在香港正式上市,发行价为每股7.50港元,开盘价为每股14.2港元。截至公布时,其最新股价为每股11.42港元,上涨52.27%,最新市值为36.24亿港元。视力矫正服务贡献了近90%的收入

市场似乎对这支新股票非常热情。

事实上,不难理解,随着人们可支配收入的增加和健康消费意识的增强,资本更加关注眼睛来评价眼科市场是正常的。

DSG成立于20世纪90年代,是视力矫正行业的领先品牌之一。它结合了德国眼科的卓越技术和25年的个性化客户服务经验。其业务范围主要覆盖德国、丹麦和中国,主要为中高收入水平的目标客户提供优质服务。

其中,在中国市场,由于高强度教育的压力和户外活动时间有限,约90%的20岁年轻人患有近视。从比例上看,18-45岁人群在近视人群中所占比例最大,2018年分别占中低度近视病例的55.8%和高度近视病例的64.0%。

随着视力障碍病例的逐年增加,德士古为两大客户群提供了广泛的视力矫正服务。一种是通过屈光激光手术或后房型人工晶状体植入术治疗18-45岁人群的近视、远视或散光。第二是为45岁以上的人提供老花眼或白内障治疗服务。

根据产品类别来看,视力矫正服务是DSG的核心收入来源,在过去三年中贡献了近90%的收入,截至2019年3月31日,这一比例已上升至99%。此外,视力矫正服务通常通过屈光激光手术、后房型人工晶状体(icl)植入和晶体置换手术来进行,从而吸引了许多高价客户。

数据显示,2018年,这三个手术的平均售价分别为1814欧元、3307欧元和3145欧元。以最便宜的屈光激光手术为例,一个病例的平均售价约为14127元。然而,今年第一季度,为了应对激烈的市场竞争,获得更大的市场份额,德士古在屈光激光手术方面采取了降价策略,并将其平均售价定为1802欧元。

当然,巨大的市场需求和1万元的客户单价也给乐购带来了很多利润。

从2016年到2018年,该公司分别盈利3000万欧元、3700万欧元和4300万欧元。同期利润分别为193.9万欧元、857.1万欧元和429.1万欧元。与持续增长的收入相比,净利润趋势并不稳定,尤其是2018年缩水近一半。

原因是,2018年,尽管公司收入保持稳定增长,但蚕食利润的主要来源来自成本方面。因为烧钱的最好地方是眼科医生的工资和治疗,以及耗材和设备的支出。

招股说明书显示,2016年至2018年,该公司向眼科医生和其他专业员工支付了830万欧元、990万欧元和1070万欧元,分别占同期收入的27.4%、26.9%和25%。电力中国市场业务

从地理角度来看,业务深深植根于德国的德国之声选择在香港上市,以便在中国市场考虑。

事实上,与德国市场相比,中国近视治疗的普及率极低,近视患者数量与手术患者数量之间存在巨大差距。

例如,2018年,中国所有飞秒激光手术的穿透率为每100万18-45岁中低度近视患者668.5次,而德国为1423.7次,是中国的2.1倍。同样,在后房型人工晶状体植入术中,德国的穿透率是中国的4.3倍。

巨大的市场机遇将成为公司业务未来发展的主要支撑。

招股说明书显示,2016年至2018年,德意志银行在德国的业务收入份额分别为70.6%、60.5%和58.7%,而丹麦的业务收入份额分别为13.8%、12.2%和9.3%。在中国,企业收入所占比例分别为12.4%、23.4%和28.2%。除丹麦外,近年来,德意志银行在德国的业务比例逐渐下降,而在中国的比例逐年上升。

因此,德士古此次筹集的近5.27亿港元中,约有2.11亿港元将用于在中国主要城市开设诊所,包括成都和重庆。

然而,在中国市场,越来越多的眼科企业已经进入这一领域,乐购在未来仍面临诸多挑战。例如,国内眼科领军企业艾尔眼科(Aier Ophthalmology)在市场上具有明显的品牌形象和人气优势,其最新市场价值已经超过1000亿马克。

然而,也在香港股市上市的伊马眼科(03309-hk)也从事类似业务。如果它在服务费和财政资源方面更具竞争力,它可能比比什凯克吸引更多的客户。

乐购能在中国市场站稳脚跟吗?恐怕还有很长的路要走。

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